立即订阅

创业板暴跌可能只是牛市的特征之一

2019年06月23日 07:06 来源于:长葛财经网
创业板暴跌:可能只是牛市的特征之一创业板暴跌只是牛市里一次较大程度的回调;在这种牛市中,投资者整体恐惧而多疑,一旦下跌很可能当日出现较为

创业板暴跌:可能只是牛市的特征之一

创业板暴跌只是牛市里一次较大程度的回调;在这种牛市中,投资者整体恐惧而多疑,一旦下跌很可能当日出现较为猛烈的回调。2014至2015这轮牛市中,就存在股民常说的“牛市多长阴”的现象。

周三上证综指下跌 1.09%,近期较为强势的创业板指下跌 4.49%,录得自 2018/10/11 以来最大跌幅。我们倾向于认为, 这只是牛市里一次较大程度的回调。

A股投资者众多,基本面驱动、情绪、政策、杠杆、市值管理和交易等因素都会影响股价,一致预期比较差,分歧度非常大。在这种牛市中,投资者整体恐惧而多疑,一旦下跌很可能当日出现较为猛烈的回调。

从统计上看,牛市中指数收益率的分布会发生变化,数据整体右移,均值和中位数上升。同时方差变大,尾部风险加剧, 特别是左边的尾部风险。

牛市里平均收益提高了,但是暴跌的几率没有减少,甚至可能比暴涨还多,这就是A股“恐慌中的牛市”,一边惶恐踏空,一边又惶恐追高,越上涨越恐慌,一下跌就有人卖出。如果用 IV 来表征市场恐慌的话,A股牛市里的隐含波动率(IV) 持续提升就是一个证明。

综上,我们认为今日创业板的暴跌

创业板暴跌可能只是牛市的特征之一

,可能只是牛市的特征之一,市场整体来看仍然健康。

周三上证综指下跌 1.09%,近期较为强势的创业板指下跌 4.49%, 录得自 2018/10/11 以来最大跌幅。 根据 WIND 全A成分股多数下跌,其中 341 家跌幅在-5%~-7%, 146 家跌幅在-7%~跌停,46 家跌停。 尽管股票普遍跌幅较大,但我们倾向于认为,这只是牛市里 一次较大程度的回调。

A股投资者众多,个人投资者贡献了 80%的成交额。股票上涨并非完全受到公司基本面驱动,情绪、政策、杠杆、市值管理和交易等因素都会影响股价。总的来看,一致预期比较差,分歧度非常大,对于股票为什么涨,常常是众说纷纭。本轮上涨就是典型代表

,绩优股涨幅普遍落后,很多股票往往出现“没有理由”的上涨。

关键词:
友情链接